Was ist Risiko?
(5644 x gelesen)Was ist Risiko?
Aktien gelten gemeinhin als riskante Anlageklasse. Wie viele andere Indizes eilt aktuell auch der deutsche Leitindex DAX von einem Höchststand zum nächsten. Vielen Bürgern sind aber sicher noch die Kursturbulenzen vom Herbst 2014 in Erinnerung. Dort büßte der deutsche Leitindex binnen weniger Wochen rund 15 Prozent seines Wertes ein. Alle zwischenzeitliche Gewinne seit mehr als einem Jahr, waren verloren. Kursschwankungen und -verluste werden im allgemeinen als Risiko verstanden.
Missverstandene Volatilität
Die Kurse von Aktien unterliegen gewissen Kursschwankungen, das bezeichnet man als Volatilität. Unter Fachleuten der Finanzbranche ist sie das wichtigste Maß für die Schwankung von Finanzmarktparametern. Sie ist hier definiert als Abweichung der Rendite des betreffenden Wertes in einem bestimmten Zeitraum von dessen Mittelwert. Diese Mitte ist bei Geldanlagen die tatsächlich erzielte Rendite. Und genau hier beginnen die Missverständnisse, denn wie hoch der erzielte Gewinn ist, hat mit der Volatilität nichts zu tun. Eine Anlage, welche dem Investor einen Verlust beschert hat, kann weniger volatil und somit auch riskant sein, als eine, die einen hohen Gewinn erbracht hat – allerdings mit größeren Schwankungen. In der Finanztheorie bedeuten stetig anwachsende Verluste ein kleineres Wagnis, als Gewinne, die mit einem beträchtlichen
